由于在美联储密集讲话期间不会有新的就业数据发布，他们的发言预计会围绕他们点阵图投票的结果进行说明，即虽然鲍威尔议息会议结束后的讲话表现出鹰派，但是点阵图却显示多数依然投票选择今年继续降息两次。

上周，美联储宣布将基准利率下调25个基点，这也是2025年以来的首次降息。尽管当前通胀水平仍处于相对高位，但劳动力市场显现的疲软迹象，以及对就业领域潜在风险的担忧，为美联储此次降息决策提供了支撑依据。

而较低的利率环境，有望降低持有黄金的机会成本，进而对这一非收益类贵金属价格形成支撑，后续交易员需要继续关注的季度就业和通胀数据以及的8月PCE物价数据。

现货黄金5分钟图显示，金价的上涨是宣告达到了箱体量度涨幅，即价格达到3711.30附近，之后金价大概率回踩这一价格区域，如果金价能维持在3712之上则可以依托箱体上沿继续向上爬升，下一个点位为向上40美金的3752附近，即3750的整数关口。

现货黄金日线图显示，金价今天突破历史新高是对3700整数关口的突破确认，顺便突破了短期上升趋势线。金价的技术指标MACD图形显示出经典的高位鸭子张嘴形态，金价如果继续震荡上涨，则MACD将化解目前小幅的背离。现货黄金的日线三角形形态的量度涨幅为3824附近。目前支撑在3700的整数关口以及上升趋势线的3690。

然而，看涨声音依然强劲。Adam Button和James Stanley认为，美联储的鹰派测试仅导致小幅回落，买家随时准备抄底。反之，Alex Kuptsikevich警告短期下行风险，可能回落至3200美元，但若美元走强仅为暂时，金价将重拾升势。CPM Group甚至发出买入推荐，目标3710美元，止损3650美元，强调经济软化但未收缩，因素将支撑金价上行。总体上，调查显示市场正从美联储事件中消化信息，下周数据如PCE通胀报告和新屋销售将成关键，若数据疲软，黄金反弹将加速。

黄金处于牛市中途，策略上逢低布局

展望本周，市场将迎来一系列关键数据，包括周二的美日欧9月PMI、周四的二季度GDP终值和耐用品订单、周五的PCE通胀报告，以及多位联储讲话，尤其是美联储新成员米兰（Miran）的观点。这些数据将直接影响美联储10月降息概率，目前市场定价为91.9%。若PCE显示通胀冷却，就业数据疲软，金价有望重拾涨势；反之，若数据强劲，回调压力将加大。

尽管短期技术面超买且美元反弹形成压制，黄金的长期逻辑并未动摇——美联储降息周期开启、央行购金持续、地缘风险升温，均支撑金价趋势性上行。

投资者可关注回调至3580-3600美元区域的布局机会，上行目标看向3800-4000美元区间。然而，若贸易局势意外缓和或经济数据显著强于预期，可能触发黄金阶段性调整，需警惕波动率上升风险。